澳洲联储：澳大利亚房地产市场可以承受40％的崩盘

　　这份题为“澳大利亚家庭债务的风险有多大？”的论文研究了房地产市场不断增加的债务所带来的风险，严重的低迷会对银行系统造成的压力以及对人们日常支出的影响。

　　我们将如何应对严峻的经济形势？

　　澳大利亚房地产价格下跌40％，失业率上升到8％的情景是通过详细的家庭数据模拟得出的，该数据早于COVID-19大流行之前的数据，以压力测试银行体系和消费者支出。

　　讨论文件说：“我们认为这是一个极端但可行的情况，这与一些国家在全球金融危机期间遭受的冲击基本一致。”

　　“ 相当于美国下降32％，西班牙下降37％和爱尔兰下降55％。”

　　由于COVID-19大流行，澳大利亚的失业率预计为7定居％的前打两位数几年，据澳大利亚储备银行，但政府的经济刺激款项已经出台补贴收入损失为许多。

　　　　好吧，看来

　　压力测试显示，银行在应对“经济严重下滑”方面处于有利位置。

　　讨论文件称：“这样做的主要原因是他们维持了严格的贷款标准：大部分债务是由拥有大量股权支持贷款的家庭持有的，并且在经济低迷时期比其他家庭更容易失业。”

　　“尽管如此，我们表明，这些家庭仍然可以在严重衰退的情况下大幅减少其消费，尤其是如果他们对房价下跌的反应比对上涨的反应更强烈的话。”

　　该文件指出，自全球金融危机以来，支出下降了适度的幅度，而家庭债务却上升了。

　　　　澳大利亚家庭债务上升

　　澳洲储备银行说，相对于许多其他国家，澳大利亚的家庭债务水平很高，但是压力测试的结果是积极的，原因有两个。

　　首先与收入水平有关：尽管澳大利亚的家庭债务较高，但收入水平也较高。讨论文件称，这加上利率和通货膨胀率的下降，意味着家庭有更多的钱可用于偿还债务。

　　第二个问题涉及房屋所有权。澳大利亚的房地产市场是私有的，在人，银行之间，有时在企业之间，而在海外国家中，租赁房地产的“绝大部分”属于政府和企业部门。

　　有趣的是，讨论文件使用了COVID-19大流行之前的数据，并表示其发现无法解释2015年以来的变化。“（我们的）模型无法解释过去四，五年内债务的增加”。

　　　主要发现

　　从讨论文件中得出了三个结论。

　　该论文发现，由于债务水平较高，描述澳大利亚家庭比海外家庭更容易受到误导。相反，它认为澳大利亚的条件使家庭更容易偿还更多债务。

　　该报称，家庭债务对银行构成了真正的管理挑战。

　　反过来，这种债务将以“大于其他的跌幅”影响消费者支出，而不是导致违约和银行倒闭。

　　该文件称赞澳大利亚审慎监管局（Australian Prudential Regulatory Authority）的澳大利亚银行和政策“主要（干得很好）”，以确保向有能力的人提供信贷。