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面对经济的不确定性，谨慎的澳大利亚央行维持利率不变
2025-04-07 23:03
澳大利亚央行(RBA)抵制住了任何连续第二次降息的诱惑，周二(4月1日)将官方现金利率维持在4.10%。
家庭支出一直是澳大利亚央行关注的问题，澳大利亚统计局(ABS)今天早些时候发布的数据显示，家庭支出连续第二个月上升，这只会给澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克(Michele Bullock)的谨慎立场增加份量。
经季节性调整后的澳大利亚统计局数据显示，2025年2月澳大利亚零售营业额增长0.2%，此前1月增长0.3%。
随着平均通胀率(澳大利亚央行偏好的指标)降至2.7%，并在其偏好的2%至3%区间内，存在一些外部压力，要求给借款人一个喘息的机会。整体消费者价格指数(CPI)为2.4%。
但围绕美国提出的一系列广泛关税的全球经济不确定性，令世界各国央行紧张不安，担心随着针锋相对的关税实施并推高价格，它可能会加剧全球通胀。
虽然这不是一个它会承认考虑的经济因素，但在联邦选举仅剩几周的情况下，表现出与政治无关的姿态可能会让一些澳大利亚央行董事会成员感到压力。
通胀已从2022年12月7.8%的峰值大幅回落，不再是需要驯服的猛兽。
布洛克证实，4月1日的利率决定更多是关于未知因素，而不是实际发生的事情。
“最近的信息表明，根据2月份货币政策声明中公布的最新预测，潜在的通货膨胀继续缓解，然而，董事会需要相信这一进展将继续下去，以便通货膨胀在可持续的基础上回到目标区间的中点。”
“因此，它对前景持谨慎态度，”货币政策决定声明指出。
“委员会注意到，如果国际形势的发展对澳大利亚的经济活动和通货膨胀产生重大影响，货币政策将很好地对其作出反应。”
下一次降息何时会到来?
最新的决定并不令人意外，几乎所有的经济观察人士都预测周二的会议将暂停。
但在5月20日的下一次澳大利亚央行理事会会议上，人们对降息的预期出现了转变。
市场对5月份再次降息的预期有所下滑，表明下个月降息的可能性为75%，而在宣布降息之前，这一概率为85%。
澳大利亚牛津经济研究院(Oxford Economics Australia)宏观经济预测主管肖恩•朗克(Sean Langcake)表示，潜在通胀正朝着正确的方向发展，但月度指标没有给人们足够的信心来制定政策举措，尤其是在它低估了服务业通胀信息的情况下。
他说，降息可能还需要一段时间。
“如果澳大利亚央行的预测没有改变，或者全球因素导致经济出现疲软，我们认为央行将在今年第四季度之前保持政策不变。”
“全球经济动荡显然是董事会考虑的首要问题。
“澳大利亚经济相对较好地抵御了关税持续升级的直接影响，但在全球范围内，不确定性加剧和商业信心减弱被强调为经济增长的潜在阻力。”
房间里的大象是特朗普的关税。
——莫纳什商学院艾萨克·格罗斯博士
昆士兰房地产研究所(REIQ)认为，5月份的降息在经济上是合理的。
REIQ首席执行官Antonia Mercorella表示，在过去两年遭受实际可支配收入大幅下降后，家庭将欢迎额外的救济。
“私营部门经济出现了疲软的迹象，降息将有助于改善企业的前景。
“需要进一步降息来提振消费者信心和借贷能力。
“他们还刺激了额外的需求和新住房的建设，这是迫切需要的。”
澳大利亚统计局将于4月30日发布3月份季度消费者价格指数，届时澳大利亚央行将获得一些有价值的数据，为其5月中旬的会议提供信息。
利率和房地产价格
在新年期间的几个月里，房价在全国范围内略有回落，房地产市场已经恢复了增长阶段。
维持利率不变的决定可能会在未来一两个月抑制资本增长，但市场情绪似乎正在改善。
莱坊首席经济学家本•伯斯顿(Ben Burston)表示，下个月降息的可能性将进一步提振住宅房地产市场。
“自2月份首次降息以来，我们看到投资者需求扩大，随着进一步降息的前景，仍在观望的投资者将越来越多地认为，澳大利亚市场现在具有良好的价值，具有强劲的周期性复苏前景。”
他补充称，商业地产也将恢复增长。
莱坊(Knight Frank)去年年底发布的《澳大利亚地平线2025》(Australian Horizon 2025)报告预测，澳大利亚商业地产市场将从今年年中开始复苏，恢复增长。
“悉尼位置优越的核心资产预计将引领增长，首先是工业，其次是主要的CBD办公室。
伯斯顿表示：“莱坊的报告发现，一旦澳大利亚央行开始放松货币政策，市场周期性复苏的力度将受到降息幅度的影响。”
特朗普因素仍然是一个巨大的未知数。
莫纳什商学院(Monash Business School)经济系的艾萨克•格罗斯(Isaac Gross)博士表示，1月份的通胀数据非常低，如果4月底的数据再次出现这种情况，那么降息将很快跟进。
“澳大利亚央行仍然担心，这可能是一次性的结果，因此将等到5月份的下次会议再承诺再次降息。
“房间里的大象是特朗普的关税(将于本周宣布)。
“没有人知道关税会有多大，会针对谁，以及其他国家是否会报复，但澳大利亚央行将密切关注这场关税争端是否会对澳大利亚经济构成重大风险。”
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